El índice S&P 500 es un activo subyacente para el mercado de derivados y para el mercado de contado, especialmente, tiene gran importancia su Futuro Financiero. Cualquier noticia económica de tipo macroeconómico como la publicación del Producto Interior Bruto (PIB), las reuniones del Comité de la Reserva Federal (FOMC) o la contratación de empleo no agrícola entre algunas de las variables, así como la situación microeconómica de cada una de las empresas, afecta directamente a la economía americana y al resto de economías mundiales.

Es, por tanto, el medidor más importante del pulso de la economía, por ello, es seguido por los gestores de carteras, traders, hedge funds, más importantes del mundo, con la finalidad de invertir y especular con su volatilidad y movimientos. Su volatilidad se mide a través del VIX, tomando como referencia la volatilidad implícita de ocho opciones Call y Put del S&P500. Si el VIX alcanza una cifra elevada, se corresponde con caídas del S&P500 y viceversa.

Es el índice más representativo del mundo, ya que sus movimientos y noticias afectan de forma directa al resto de mercados y a los diferentes activos que se negocian dentro de éstos.

Las empresas que representan el índice son las más robustas e importantes de la economía americana, entre ellas, podemos destacar a Amazon, Blackrock, Caterpillar, Coca-Cola,Cisco,Apple, General Electric, IBM, JP Morgan, Mcdonald’s, Microsoft, Pfizer, Verizon, Walt Mart Stores, Yahoo, Visa y otras muchas más compañías importantes a nivel internacional.

Las empresas que forman el índice son elegidas por un comité, analizando las siguientes variables:

• Capitalización bursátil. Debe ser superior 4.200 millones de dólares.
• Liquidez y tamaño.
• Sector en el que opera y barreras de entrada.
• Grado de internacionalización.
• Domicilio.
• Capital Flotante.
• Viabilidad económica.
• Tiempo que ha cotizado en bolsa.
• Volumen de acciones negociado debe ser superior a 250.000 cada seis meses.

El trading institucional consiste en la compra y venta de activos financieros por parte de instituciones a través de sus traders. Este tipo de trading lo practican grandes compañías que cuentan con equipos divididos en analistas y operadores de manera que los primeros se dedican a hacer los análisis técnicos y fundamentales y los segundos estudian la información y ponen en práctica las estrategias y las operaciones que consideran más convenientes.

Para ello, los operadores cuentan con grandes cantidades de dinero, lo que les permite tener una gran capacidad de diversificación de las inversiones para evitar así grandes pérdidas.

Además, al operar con grandes volúmenes de operaciones tienen acceso a mejores precios en el mercado e incluso pueden influir de manera directa en el movimiento de precios de los activos que intercambian. De hecho, entre los traders institucionales se libra una batalla por intentar controlar el mercado y llevarlo hacia sus intereses.

¿Cómo consiguen este control? Si creen que un mercado va a subir, entran con posiciones largas como haría cualquier trader minorista pero al entrar con grandes cantidades de capital pueden influir en la confirmación de esa tendencia.

Tipos de traders institucionales

En términos generales podemos hablar de cuatro tipos de traders institucionales. Son los siguientes:

Fondos de cobertura o hedge funds.

Los hedge funds son aquellos fondos cuyos gestores funcionan con total libertad, es decir, que escogen libremente los activos en los que invierten, de ahí que también sean llamados de gestión libre. De esta manera pueden optar por estrategias complejas con instrumentos derivados para intentar optimizar las potenciales ganancias en escenarios tanto alcistas como bajistas.

Como su nombre indica, este tipo de fondos utilizan a menudo estrategias de cobertura, comprando y vendiendo de manera simultánea instrumentos correlacionados entre sí. También es muy común que empleen estrategias de arbitraje.

Para poder acceder a estos fondos se requieren altos niveles de capital, de ahí que sus clientes sean empresas, fondos de pensiones o fondos de inversión, es decir, inversores institucionales como veremos más adelante. Los fondos de cobertura ofrecen mayores rentabilidades pero también conllevan mayores riesgos y elevadas comisiones.

Gestoras de fondos de inversión o mutuos

Los fondos de inversión o mutuos son aquellos que reúnen capital aportado por distintos inversores, tanto individuales como colectivos, para invertir en diferentes activos agrupados en carteras de inversión. La principal ventaja es que de esta manera se puede acceder a un mayor abanico de activos en condiciones más ventajosas. Una sociedad será la encargada de gestionar las carteras de inversión, que están previamente diseñadas en el contrato del fondo mutuo, por lo que no tiene la libertad de la que gozan los gestores de hedge funds.

La parte positiva de estos fondos es que son instrumentos sencillos que permiten la diversificación bajo criterio de profesionales. Además, no requiere de grandes cantidades de capital para invertir en ellos, por lo que es accesible a traders minoristas. Esto quiere decir que los traders minoristas pueden invertir a través de algunos traders institucionales, como en este caso.

Gestoras de fondos de pensiones

Los fondos de pensiones son parecidos a los fondos de inversión, aunque en este caso gestionan dinero procedente de las aportaciones de sus clientes a planes de pensiones para intentar ofrecer rentabilidades. Estos fondos, que pueden instrumentalizar uno o varios planes de pensiones, son administrados por una entidad gestora que será la que determine dónde, cómo y cuándo se va a invertir.

Bancos de inversión

Los bancos de inversión son intermediarios financieros que ofrecen servicios de asesoramiento en transacciones relacionadas con los mercados, como una Oferta Pública Inicial (OPI), suscripciones, fusiones o reorganizaciones, actuando a veces como brokers. Ejemplos de bancos de inversión son JP Morgan Chase o Morgan Stanley.